理财资金入市监管真相银行称未有新的收紧措施

南方都市报

近日，一则理财资金入市监管再度收紧的消息搅动市场流动性神经。尽管随后中登公司进行辟谣，但仍有媒体报道，理财资金入市确实被收紧。

不过，南都记者昨日从多家银行相关业务人员处获悉，中登仅要求银行作为单一委托人的定向及专户一对一产品提供承诺书、只限制单一委托账户不进行权益类投资，对其他类型的产品没有要求。“对于理财资金投资对接权益类产品，实际上监管近期并未有新的收紧措施。”一位股份制银行总行资金部相关负责人对南都记者表示。

理财资金入市并未见收紧

上周末，一则理财资金入市监管再度收紧的消息搅动市场流动性神经。这则消息随后引发了一系列真假猜测。先是中登公司30日在官网发文辟谣称，并未发布此类通知，相关业务规定也未有变化。

不过，消息出来后，仍有媒体引述相关业内人士表述称，增量全部不能做，而存量资金在存续期结束后将被停止。与此同时，一份《证券账户自律管理承诺书》的文件流传出来，让真相更加扑朔迷离。

“承诺书是真的，但对于理财资金对接权益类产品并未有实质性的新影响。”一位股份制银行总行资金部相关负责人对南都记者表示，为此其昨日上午专门咨询了交易所，得到了上述回复。

据悉，在业内人士看来，新下发的承诺书上，有实质影响的是银行理财作为委托人开户时，需要向中国结算承诺“在贵公司开立的证券公司、基金公司资产管理专用证券账户仅用于参与银监会和交易所认可的委托人可以投资的固定收益类产品的投资，不从事权益类投资。”

“事实上，此类账户一致都规定不从事权益类投资。”上述股份制银行资金部负责人对南都记者表示。

单一委托账户向来禁投资权益类

据悉，有关理财资金不得投资于二级市场公开交易的股票，在此前的监管文件上，主要体现在2009年65号文《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明确规定“不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金”、“理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定”、“理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份”。但是，风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户、机构客户产品不受这两条限制。

国金证券银行业分析师马鲲鹏也表示，中登在辟谣文件中重申的理财产品投资范围跟一直以来的规定没有变化。

至于承诺书中提到，开立券商和基金公司资管专用证券账户不从事权益类投资，马鲲鹏表示，据国金银行分析团队了解，中登仅要求银行作为单一委托人的定向及专户一对一产品提供承诺书、只限制单一委托账户不进行权益类投资，对其他类型的产品没有要求。

马鲲鹏进一步指出，理财配资业务的证券账户都是由(提供优先级资金的)银行和劣后级资金提供方共同设立的集合委托账户，并不受承诺书的限制，而单一委托账户则一直是不能投资于权益类资产的。

股市下行致理财产品提前中止

南都记者获悉，随着近期股市波动加大，股市资金开始回归银行。广发银行个人银行部总经理吕诗枫对南都记者表示，近期看，随着股市下行，资金在回流银行以及存在于券商托管账户上资金的变化情况确实和股市表现出来的资金情况相吻合。

值得注意的是，从银行理财产品发行端看，今年二季度有很多银行发行的理财产品通过各种渠道间接入市，如认购其他产品的优先级等。但由于股市下行，近来一些银行理财产品频频出现提前中止。

普益财富研究员李林夏指出，出现这种现象系因此类理财产品多为预期收益型产品，当对接股市资金退出后，很难再找到能在剩余时间内提供高收益的投向，银行无法完成之前承诺的收益，因而选择提前终止，且在终止时还能按照之前约定的收益率计算提供给投资者的实际收益。另一个提前终止的原因，目前资金面宽松，个别银行不太缺钱，亦无需过多的资金在其资产池内运作，于是选择提前终止。区别在于前者银行倾向于发行新的收益较低的产品让这部分投资者认购。

“银行理财产品通过信托、券商资管、基金等产品入市，当这些产品提前中止时，对接它们的银行理财资金就得回流，我们并不确定有多少家银行发行的理财产品与其对接，也不能估算对接的理财产品中有多少比例的资金参与其中，能确定的是，入市比例越大的理财产品提前中止的可能性越大。”普益财富研究员李林夏表示，就目前统计到的数据来看，7月份开始提前中止的产品数量尤盛。此外，部分信托产品也出现提前中止。

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